可转债是什么意思
发布时间:2020年8月25日 浏览量:0
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什么是可转债?

可转债(Convertible Bonds),意思是可以换换成股票的债券,主语是债券,前面有个修饰词“可以转换成股票的“,这个代表着权利,既然是权利,那自然也可以不行使这个权利,就是说可以不转换成股票,一直当债券持有。

可转债的利息很低,只有1%左右,这个比货币基金的利息都低,所以买可转债最终的目的应该不是为了它的债权属性,而是为了它的“可以换成股票”;应该把它的债券属性当成它的保险,就是说如果实在股票跌得太厉害了,不值得换成股票了,那也至少可以享受那么一点点的债券的利息(虽然比较低)。那么什么时候换股?什么时候一直当债券持有呢?

一:转股成本:

以养猪的公司新希望为例,它的可转债希望转债127015上周五(3月20日)收盘价格为145.9元;它的转股价为19.78元;一张可转债可以换成100/19.78=5.0556股,相当于是一股的成本是:145.9/5.0556=28.85元。这是个什么意思呢?就是说我是为了获得一股新希望的股票,我花费了28.85元的成本(可转债);而其实直接买股票只需要花费28.23元(新希望000876,收盘价)。 (28.85-28.23)/28.23=2.2%, 这个2%就是溢价率,就是可转债换成股票权利的代价!

转股成本-正股价格=转股溢价率(代价,就是为了获得“可以转换股票”这个权利所付出的成本)

二:套利:

还是以上面的希望转债为例127015,假如它的交易价格不是145.9,而是120元, 那么我花费120元买上一张, 那么我立刻换成新希望股票5.0556股,然后立刻卖掉28.23*5.0556=142.7元,这样转手就净赚了22.7元,这个过程被称为“套利”。有这样的好事吗?天下资金都不傻,因为资金都是逐利的,假如有这样价格的可转债存在,肯定所有人都去疯抢了,自然就又把价格抬高到一个合理的位置了,套利空间就又不存在了。

套利的另一种形式是:卖出正股,买入可转债然后再卖出,道理都是一样的。

三:本质:

不同品种之间的货币的时间价值。

这就是我们以前说的一切问题都可以归为时间和空间!

本质上低风险的投机行为;但是人们往往做着做着就成了投机,弄垮巴林银行的尼克里森一开始就是做这种跨市场(日本和新加坡)的套利行为,慢慢变成了彻底投机,最后彻底崩盘!

人间正道才是沧桑。

可转债是什么意思

最近,想必大家频频听到可转债这个词,可转债是什么意思呢?

可转债是一种特殊的债券,它是由上市公司发行,可以转换成公司股票的债券,发行期数一般为5-6年,以100元面值发行,T+0交易——可以当日买入当日卖出、没有涨跌幅限制。

可转债最大特点具有“债券+期权(股票)”的属性。

可转债具有期权的属性

在转股期内,如果可转债对应的正股达到了转股价,投资者就可以把它转换成公司的股票,一旦股价走牛,就有可能获得极为可观的收益。

可转债具有债券的属性

持有可转债,如果股票下跌了,还可以通过持有债券获得利息收益,到期获取本金和利息的返还。

对于投资者来讲,持有可转债可以选择持有债券到期,然后公司还本付息;也可以选择在约定时间内转换成股票,时间一般是在上市六个月后,只要正股上涨,就能享受股利分配或者资本增值。

所以,很多人都是看中了可转债之后的发展潜力,希望在后面赶上一次大爆发。

当然了,对企业来说,可转债需要支付的利率远远比普通的债券要低,这样一来,不仅可以以极低的利息获得融资,而且还可以降低财务成本。当可转债被转换为股票后,债券融资就会变成股权融资,更好的充实了公司的资本实力。

总而言之,可转债是进可攻退可守。

不过呢,可转债也是有风险的。

可转债风险有哪些?可转债的相关风险主要体现在以下几个方面:

违约风险:任何投资产品都是有风险的,而可转债的发行条件比股票和债券更严格,违约风险虽然也是小于纯债券的,但是也不是说没有风险的。在转股之前,本质还是债券,并且是没有担保的信用债。

价格波动风险:可转债初始价格都是100,但后续可转债的价格表现和市场相关,正股下跌就是可转债投资的最大风险。

无法转股风险:如果可转债对应的正股一直低于转股价,那么投资者就会无法转股,从而导致持债券的人有所损失。

提前赎回的风险:许多的可转债是规定了发行者在发行一段时间后,要用某一价格赎回债券的,而提前赎回则限定了投资者的高收益。

利息损失风险:当股价跌到转化价格下的时候,投资者就会成为债券投资者,而可转债的利息是远远低于普通债券的利息的,因此,投资者还可能会面临一定的利息损失。

那普通人可以怎么参与可转债投资呢?

分享2个比较简单的方法:

第一个参与的方法,就是选择可转债基金,大家都知道基金就是让专业的人士来帮我们做相应的投资,而可转债基金就是由更专业的基金经理来替你打理可转债。

不过呢,因为有基金经理来打理我们的钱,所以我们在选择基金的时候,要多看看可转债基金经理的历史业绩、管理风格等等,毕竟,选基金,就是选择基金管理人。

第二个参与的方法,就是关注一下打新债的机会。

首要就是有一个证券账户,其次只要自己的账户里有钱,就可以参与打新债了,而且自己打新债的门槛低,中签一手=10张,最少1000元就能参与,可转债申购最小的单位为1手1千元。

第三个参与的方法,就是直接去证券账户购买可转债了。

这种方法主要就是赚取差价,以低价买入,以高价卖出,风险还是很大的。

以上内容就是可转债是什么意思的相关介绍,希望能给大家带来一定的帮助。小编在这里提醒大家,任何投资都是有风险的,一定要谨慎投资。

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